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原材料价格上升趋缓催生造纸景气度【亚博APp买球】
2021-09-13 [47643]
本文摘要:由于木浆和废纸的价格攀升造成2006年下半年景气度显著下降的纺织行业在2007年步入了春天。

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由于木浆和废纸的价格攀升造成2006年下半年景气度显著下降的纺织行业在2007年步入了春天。2007年,由于木浆、废纸价格上涨程度大于2006年的涨幅,同时纸品市场供大于求的状况有所改善,使得纺织及纸制品业行业景气度有了显著回落。

  从国家统计局发布的2007年1-11月行业数据来看,纺织行业总计销售收入同比快速增长24.16%;总计利润同比快速增长40.99%。行业利润率为5.76%,较上年同期5%的水平有提高。

  2008年行业之后维持较慢的收益及利润增幅,2008年1-2月我国规模以上企业已完成机制纸产量1185.65万吨,同比快速增长11.8%;构建销售收入为598.09亿元,同比快速增长28.02%;构建利润总额30.36亿元,同比快速增长42.23%。  原材料涨价子行业景气度不一   转入2008年以来,纺织行业基本面走势强大,各细分行业纸种价格皆经常出现了一定程度的下跌。同时,由于原材料价格走势的分化,使得有所不同纸种之间毛利率变化趋势经常出现分化,进而对公司业绩产生较小影响。  统计数据表明:箱板纸、新闻纸、书写纸是过去12个月中价格上涨幅度仅次于的纸种,价格上涨幅度皆在15%以上,其中,新闻纸在经历了最近的提价后,价格涨幅超过20%以上。

转入2008年以来,新闻纸、箱板纸、书写纸价格上涨幅度皆在10%以上。  分子行业来看,由于白卡、铜版、双胶呈现出较高景气度,价格提高低过成本下跌,涉及纸种的毛利水平有提高。而新闻纸、箱板纸由于主要原料废纸价格大幅度下跌,国内受限于生产能力较小价格正处于低位,毛利水平回升显著。

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  不受此影响,晨鸣纸业的双胶纸毛利率较上年减少1.97个百分点下降至21.89%,铜版纸毛利水平较上年减少1.45个百分点下降至23.25%,白卡纸的毛利水平有0.88个百分点的减少升到17.90%;博汇纸业的白卡纸毛利水平较上年减少2.73个百分点升到21.63%;华泰股份的新闻纸毛利率较上年增加7.11个百分点降到19.09%;景兴纸业的牛皮箱板纸毛利水平由上年的22.53%上升至21.29%。  人民币贬值受到影响   除了原材料价格,人民币汇率也仍然是影响纺织行业发展的最重要因素。

  “人民币币值一路走高,正处于十分显著的下降地下通道,不会对我国造纸业产生两方面的影响:一方面,人民币贬值,将减少国内纸厂原材料的海外订购成本;另一方面,我国的纸品出口大幅度下降,人民币的贬值将巩固我国出口纸品的价格优势,有利于我国纺织企业的纸品出口。”中原证券研究员朱嘉分析。  以2006年为事例,进口木浆、废纸、纸及纸板、纸制品合计3216万吨,用汇112.50亿美元;出口纸及纸板、纸浆、废纸、纸制品合计491万吨,创汇50亿美元。若人民币对美元贬值1%,则进口较少用汇1.13亿美元,而出口则较少创汇0.5亿美元,总体上少用汇0.63亿美元。

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  林纸一体化进程减缓   由于我国纺织产业受限于木材资源短缺,大多数原料依赖进口,为了降低成本,许多有实力的上市公司早就开始了林纸一体化的进程。  目前上市公司中,早已有岳阳纸业、美利纸业、华泰股份、晨鸣纸业、景兴纸业积极开展了林纸一体化项目建设,太阳纸业虽然目前还没实行林纸一体化项目,但发展林纸一体化的战略布局早已开始。

  “随着这些龙头公司大规模积极开展林纸一体化项目,将逐步减少对进口原材料的倚赖,行业可持续发展将以求沿袭。”国联证券研究员马志琴回应。  晨鸣纸业在年报中称之为,公司将减缓林浆纸一体化建设。

湛江晨鸣70万吨木浆项目将于2008年开始土建动工,力争2008年设备招标订货工作量已完成80%,加装工程量已完成20%。此项工程将更进一步减少电视剧集木浆的比例,挣脱上游资源对公司的制约。


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